Với việc Tập đoàn Tod’s có trụ sở tại Milan chuẩn bị chuyển sang hoạt động tư nhân dưới sự quản lý của công ty cổ phần tư nhân L Catterton do LVMH hậu thuẫn, liệu chúng ta có thể thấy một xu hướng mới xuất hiện trong lĩnh vực hàng xa xỉ không?
Đầu tháng này, Tod’s Group — người sở hữu của Tod’s, Hogan, Schiaparelli, Roger Vivier và Fay – đã công bố kế hoạch hủy niêm yết khỏi Sở giao dịch chứng khoán Ý sau 24 năm và chuyển sang hoạt động tư nhân thông qua quan hệ đối tác với L Catterton. Động thái này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể khỏi nhu cầu khắt khe của thị trường đại chúng và có thể hỗ trợ Tập đoàn Tod tăng cường tính linh hoạt chiến lược tại các thị trường trọng điểm như Trung Quốc, nơi công ty báo cáo doanh thu 356,7 triệu euro (386,1 triệu USD) trong năm tài chính 2023, tăng 24,2%. tăng qua từng năm.
Nếu các bên liên quan chấp nhận đề xuất mua lại Tod’s tư nhân, gia đình Della Valle kiểm soát sẽ sẵn sàng nắm giữ 54% cổ phần trong vốn của Tod. Trong khi đó, L Catterton sẽ có được 36% tiền lãi và Delphine SAS, một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của LVMH, sẽ duy trì 10% cổ phần. Theo Thời báo tài chínhthỏa thuận này sẽ mang lại cho Tod’s mức định giá khoảng 2 tỷ euro (2,15 tỷ USD) bao gồm cả nợ. Việc mua lại này sẽ là sự bổ sung đáng kể cho sự sang trọng và thời trang của L Catterton. danh mục đầu tưhiện bao gồm phần lớn cổ phần trong APC và Ganni, cùng với cổ phần thiểu số ở Giuseppe Zanotti và Savage X Fenty.
Sự liên kết giữa Tod’s Group và L Catterton diễn ra khi các báo cáo trước đây báo cáo hiệu quả tài chính toàn cầu mạnh mẽ vào năm 2023. Tất cả các thương hiệu trong danh mục đầu tư của công ty đều đạt mức tăng trưởng doanh thu hai con số so với năm trước, với doanh thu hợp nhất của tập đoàn đạt 1,13 tỷ euro (1,21 tỷ USD). ), tăng 11,9 phần trăm trên cơ sở so sánh với năm tài chính trước đó.
Động thái hủy niêm yết của Tod’s Group được thúc đẩy bởi một chiến lược nhằm khôi phục danh mục đầu tư của mình và củng cố vị thế trên thị trường của mình trong bối cảnh hàng xa xỉ đang cạnh tranh khốc liệt.
Đối với các thương hiệu xa xỉ toàn cầu, nhỏ hơn như Tod’s và Roger Vivier, việc chuyển đổi từ sở hữu công sang sở hữu tư nhân có thể mang lại lợi ích chiến lược. Nó cho phép tự do hoạt động nhiều hơn, cho phép thương hiệu đưa ra quyết định ưu tiên tài sản thương hiệu và trải nghiệm khách hàng lâu dài hơn kỳ vọng ngắn hạn của cổ đông. Trong lĩnh vực tư nhân, các thương hiệu có thể dễ dàng đầu tư hơn vào các dịch vụ thủ công, đổi mới và đặt riêng để xác định thương hiệu xa xỉ mà không bị ràng buộc về tiết lộ tài chính hàng quý và biến động thị trường công cộng.
Trong lĩnh vực tư nhân, các thương hiệu có thể dễ dàng đầu tư hơn vào các dịch vụ thủ công, đổi mới và đặt riêng để xác định thương hiệu xa xỉ mà không bị ràng buộc về tiết lộ tài chính hàng quý và biến động thị trường công cộng.
Hợp tác với L Catterton ở vị trí có sức mạnh tài chính tương đối mang lại cho Tod’s nguồn vốn cần thiết cho các sáng kiến chiến lược, cùng với khả năng tiếp cận nguồn kiến thức chuyên môn phong phú trong ngành và mạng lưới toàn cầu. Động thái này cũng được xây dựng dựa trên mối quan hệ lâu dài giữa Tod’s và LVMH, ba năm sau công ty trước đây (thông qua Delphine SAS) đã tăng cổ phần của mình trong Tod’s lên 10%, tăng từ 3,2%, củng cố tình bạn kéo dài hai thập kỷ giữa gia đình Arnault và Della Valle.
Một liên minh sâu sắc hơn với LVMH có thể mang lại cho Tod’s nguồn đạn cần thiết để tinh chỉnh định vị thị trường, nâng cao mức độ mong muốn về thương hiệu trong danh mục đầu tư của mình và mở rộng dấu ấn toàn cầu với việc tập trung vào các thị trường trọng điểm như Trung Quốc tại thời điểm thị trường đó được cho là thách thức hơn bao giờ hết .
Câu hỏi lớn cho năm 2024 là liệu động thái của Tod’s có đánh dấu một xu hướng rộng lớn hơn hay không và liệu chúng ta có thể chứng kiến một làn sóng các thương hiệu, tập đoàn hoặc nhà bán lẻ sang trọng được liệt kê chuyển sang chế độ riêng tư hay không.
Theo cách tương tự, việc gã khổng lồ thương mại điện tử Hàn Quốc Coupang mua lại Farfetch vào tháng 12 năm 2023 — đã giải cứu Farfetch khỏi bờ vực phá sản — đã mang lại sự linh hoạt trong hoạt động cần thiết để hiệu chỉnh lại và điều chỉnh lại mô hình kinh doanh của Farfetch theo hướng tăng trưởng bền vững hơn (và có thể thiết lập giai điệu cho những gì chúng ta có thể thấy nhiều hơn trong năm nay).
Cuộc giải cứu Farfetch diễn ra ngay trước khi tập đoàn mỹ phẩm Natura & Co. có trụ sở tại São Paulo công bố kế hoạch hủy niêm yết khỏi Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), nhằm hợp lý hóa hoạt động và đơn giản hóa cơ cấu của công ty. Thông báo của Natura được đưa ra sau khi công ty đã bán The Body Shop cho Aurelius Investment với giá 207 triệu bảng Anh (254,32 triệu USD) và Aesop đến L‘Oréal với giá hơn 2,5 tỷ USD. Theo thông cáo báo chí của công ty, việc thoái vốn của Natura được thiết kế để thể hiện sự tập trung của công ty vào các ưu tiên chiến lược và mong muốn nâng cao hiệu quả hoạt động tại thị trường chính Mỹ Latinh.
Đối với Farfetch, việc chuyển đổi sang quyền sở hữu tư nhân dưới sự bảo trợ của Coupang nhấn mạnh câu chuyện rộng hơn trong ngành, nơi các thương hiệu và nhà bán lẻ xa xỉ độc lập hoặc nhỏ hơn có thể tìm cách mua lại hoặc hủy niêm yết để điều hướng tốt hơn trong bối cảnh xa xỉ toàn cầu ngày càng biến động. Đồng thời, xu hướng này có thể đặt ra những thách thức đối với các thương hiệu có mối liên hệ sâu sắc với các CEO sáng lập của họ, vì những thỏa thuận này thường dẫn đến sự ra đi của những nhân vật quan trọng – như được minh họa bởi José Neves bước xuống từ Farfetch một tháng sau khi được Coupang mua lại.
Mặc dù quyền sở hữu mới hứa hẹn với Farfetch những nguồn lực cần thiết để tập trung đổi mới vào việc cải thiện trải nghiệm cho nhóm khách hàng của mình và có thể mang lại lợi thế cạnh tranh ở các thị trường trọng điểm như Hàn Quốc, sự ra đi của Neves nêu bật những thay đổi về văn hóa và hoạt động có thể đi kèm với những chuyển đổi đó. , điều này đối với các thương hiệu xa xỉ do người sáng lập lãnh đạo có thể ảnh hưởng đến nhận diện và tính liên tục của thương hiệu.
Ở cấp độ cơ bản nhất, tư nhân hóa mang lại cho các thương hiệu, nhà bán lẻ và tập đoàn xa xỉ – ngay cả những người có tiềm lực tài chính mạnh – sự linh hoạt về mặt chiến lược, cho phép họ đầu tư và đổi mới mà không phải chịu áp lực hiệu suất ngắn hạn từ thị trường công.
Điều này rất quan trọng đối với các thương hiệu muốn tăng cường tương tác với người tiêu dùng Trung Quốc, những người đang ngày càng tìm kiếm những trải nghiệm sang trọng độc đáo và được cá nhân hóa, đồng thời ngày càng quan tâm hơn đến giá cả trong bối cảnh kinh tế u ám vào năm 2024.
Với Bain & Company chiếu Với tốc độ tăng trưởng ở mức trung bình một chữ số cho thị trường hàng xa xỉ của Trung Quốc vào năm 2024 và thừa nhận rằng thị trường vẫn chưa phục hồi hoàn toàn như mức năm 2021, các thương hiệu xa xỉ phải đối mặt với một câu hỏi quan trọng trong năm nay: nên đầu tư mở rộng ở Trung Quốc đại lục hay tập trung vào việc lôi kéo người Trung Quốc. khách du lịch đến các cửa hàng bên ngoài Trung Quốc.
Các công ty niêm yết đại chúng phải đối mặt với hai vấn đề phức tạp chính tại thị trường Trung Quốc trong năm nay, cả hai đều đòi hỏi những giải pháp độc đáo. Đầu tiên, Trung Quốc 81 tỷ USD (600 tỷ RMB) daigou thị trường và mạng lưới toàn cầu của những người mua sắm ở thị trường xám tiếp tục ăn vào lợi nhuận của công ty và cản trở nỗ lực của thương hiệu nhằm tăng doanh thu tại các cửa hàng ở Trung Quốc đại lục, nơi các thương hiệu đã dành nhiều năm qua để xây dựng hoặc cải tạo.
Thêm vào đó là vấn đề tăng trưởng độ nhạy cảm về giá khi người tiêu dùng Trung Quốc hạn chế mua hàng giá trị lớn trong bối cảnh triển vọng kinh tế đầy thách thức và tỷ lệ thất nghiệp cao trong nhóm nhân khẩu học trẻ tuổi.
Điều này có nghĩa là định giá có thể là yếu tố quyết định sự thành công của thương hiệu ở Trung Quốc trong năm nay, và các thương hiệu thuộc sở hữu đại chúng có thể không có đủ khả năng để ban hành lệnh tăng giá dù muốn hay không. Chuyển sang tư nhân có thể mang lại khoảng thời gian cần thiết để điều chỉnh giá, quản lý các kênh bán buôn chặt chẽ hơn và thực hiện chiến lược định giá toàn cầu hiệu quả hơn mà không gặp phải phản ứng dữ dội ngay lập tức từ các nhà đầu tư trên thị trường đại chúng.
Áp lực và yêu cầu về tính minh bạch của thị trường công có thể làm trầm trọng thêm những thách thức này, khiến con đường tư nhân trở nên hấp dẫn hơn đối với các thương hiệu đang tìm cách thích nghi và đổi mới để phù hợp với động lực thay đổi của thị trường Trung Quốc đại lục. Khả năng thực hiện những thay đổi chiến lược nhanh chóng, đầu tư vào khả năng kỹ thuật số và đa kênh cũng như điều chỉnh việc cung cấp sản phẩm phù hợp với thị hiếu đa dạng của người mua hàng Trung Quốc có thể được nâng cao trong môi trường riêng tư, trong đó điều bắt buộc là tạo ra giá trị dài hạn thay vì khả năng hiển thị thu nhập ngắn hạn. .
- Tập đoàn Tod’s đang chuyển sang sở hữu tư nhân sau 24 năm hoạt động trên Sở giao dịch chứng khoán Ý, tìm kiếm sự linh hoạt về mặt chiến lược với sự hỗ trợ của L Catterton và LVMH.
- Sự hợp tác này đảm bảo gia đình Della Valle giữ được phần lớn cổ phần, được bổ sung bằng các khoản đầu tư có ý nghĩa từ L Catterton và Delphine SAS của LVMH, trong bối cảnh Tod có kết quả tài chính mạnh mẽ vào năm 2023.
- Các thương hiệu đang cân nhắc sự thay đổi tương tự nên cân nhắc lợi ích của việc tự do hoạt động nhiều hơn trước những thách thức khi rời khỏi thị trường đại chúng, tập trung vào giá trị thương hiệu lâu dài và trải nghiệm của khách hàng.
- Động thái của Tod có thể báo hiệu một xu hướng rộng lớn hơn trong ngành, nơi các thương hiệu xa xỉ lựa chọn quyền sở hữu tư nhân để điều hướng tốt hơn các thị trường đầy biến động và thực hiện các sáng kiến chiến lược nhằm tăng trưởng dài hạn, đặc biệt là để đối phó với những thách thức đang gia tăng ở các thị trường như Trung Quốc.
